金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续(xù)走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀lái)看，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券(q我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀uàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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