财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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