随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益得出(chū)口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能(néng)会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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