大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性wǎng)+模(mó)式。

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