今年以来，港(gǎng)股走势可(kě)谓一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了(le)企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的(de)互(hù)联网和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资(zī)方向(xiàng)的基(jī)金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度加大了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年(nián)持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓位由善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么 alt=善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么"大举加仓这些(xiē)股(gǔ)！港股基金(jīn)最新重仓(cāng)股大曝(pù)光(guāng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一(yī)季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观(guān)经(jīng)济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数(shù)据(jù)以及(jí)突(tū)发(fā)的银(yín)行风险事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复(fù)的互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的代表行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合(hé)规(guī)整(zhěng)治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司(sī)，也(yě)更具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力(lì)。作(zuò)为人(rén)工智(zhì)能赋(fù)能各(gè)个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中(zhōng)国内地经(jīng)济的(de)环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半(bàn)年有所回(huí)落(luò)。对于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买(mǎi)入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行业(yè)仍将处在(zài)行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的释(shì)放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机(jī)会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也即(jí)将进入企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期(qī)临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会(huì)：由于(yú)中国(guó)经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储(chǔ)备(bèi)以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分(fēn)可选消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的(de)机会(huì)：关(guān)注在(zài)未(wèi)来(lái)经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气(qì)度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性超预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资(zī)产的(de)机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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