今(jīn)年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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