今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金方差分析英文缩写，方差分析英文翻译销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(y方差分析英文缩写，方差分析英文翻译è)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(z方差分析英文缩写，方差分析英文翻译hōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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