美国(guó)债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率，这些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(gu被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ó)库券的市(shì)场定(dìng)价(jià)也(yě)表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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