财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报披(pī)露完(wán)成，多位(wèi)知名基金经理(lǐ)大幅调仓(cāng)换股的动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布(bù)局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基金经理仍坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的(de)基金经(jīng)理(lǐ)选(xuǎn)择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是(shì)找死，横(héng)竖都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富(fù)贵(guì)险中(zhōng)求呢”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点(diǎn)，公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的(de)计(jì)算机和通(tōng)信行(xíng)业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置(zhì)市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在(zài)内(nèi)，众(zhòng)多知名(míng)基(jī)金经理布(bù)局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯国际(jì)、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)欧研(yán)究精选混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的芯(xīn)片(piàn)、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也(yě)在一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大(dà)模型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内(nèi)产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游(yóu)运用(yòng)，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电(diàn)子行(xíng)业受(shòu)到各(gè)方(fāng)资(zī)金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从历(lì)史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶(jiē)段。截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低位捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据(jù)了解(jiě)，广发基(jī)金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名(míng)，最新披露(lù)的一(yī)季报(bào)中也证实柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(shí)了他(tā)们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前(qián)五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份，均(jūn)属于新能(néng)源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科(kē)能源为十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘(sōng)在(zài)一(yī)季报表达了仍对(duì)新能源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整，行业(yè)估(gū)值(zhí)水平(píng)已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时(shí)代、三(sān)安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底该基(jī)金增持了(le)宁德时代(dài)、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅(fú)度最多的是(shì)光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方(fāng)电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们(men)曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的(de)消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前(qián)这(zhè)个(gè)时间段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能，他(tā)认为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择会在全市场做行业(yè)轮(lún)动，在操(cāo)作上(shàng)绝对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候，无(wú)论是基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股票的估(gū)值体系还(hái)在(zài)合理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年(nián)市场(chǎng)主线的(de)判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模(mó)块等细分赛道将陆续(xù)迎来基(jī)本(běn)面的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚未(wèi)结束，个(gè)股上是(shì)找机(jī)会(huì)的格局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关注(zhù)度持(chí)续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)大模型的突(tū)破进展；而(ér)4月以来，我(wǒ)们(men)观察到各个领域(yù)的(de)应用(yòng)厂商正(zhèng)加速(sù)AI融合应用产品(pǐn)的(de)研发和发布，其(qí)中办公场景进展相对较(jiào)快，我们预计(jì)5月之(zhī)后将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中建议(yì)投资者优(yōu)先关注(zhù)应(yīng)用层(céng)投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也(yě)看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士(shì)也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在(zài)A股二季度(dù)投资策略会上提到“今年大(dà)概率还是(shì)一个(gè)偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表(biǎo)现。以(yǐ)前(qián)我们(men)讲茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时(shí)间没(méi)有太(tài)多(duō)表现。今年要(yào)推动数字(zì)经济，今年半(bàn)导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技(jì)股的(de)机会是可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶(jiē)段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资者，不适合(hé)在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互联网(wǎng)+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调(diào)整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现业(yè)绩兑现的(de)环(huán)节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢