自4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及(jí)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来(lái)，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调(diào)整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的(de)预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道(dào)。

　　从(cóng)科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的(de)盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设(shè)备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)价格(gé)持续下探之后，当前阶段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性(xìng)，国(guó)际龙(lóng)头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游(yóu)，促进(jìn)上游(yóu)芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持续下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的(de)创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能(néng)真正地(dì)释放出(chū)来，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多(duō)。<五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方/p>

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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