财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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