大家好(hǎo)，简单看一个基(jī虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌)金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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