美国(guó)债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业(y2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗è)投(tóu)资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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