近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年德国有多大面积，德国相当于中国哪个省以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超德国有多大面积，德国相当于中国哪个省过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造德国有多大面积，德国相当于中国哪个省成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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