财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得(dé)期待(dài)；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定(dìng)性等(děng)因素均有望对金(jīn)价(jià)形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看(kàn)，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较(jiào)大的(de)投资(zī)吸(xī)引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，<排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗strong>黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获(huò)得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％<排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗/strong>，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计(jì)，相关上市公司包括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：