随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定程度(dù)上可能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全(quán)球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外(wài)需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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