踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和(hé)市(shì)值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平(píng)台投(tóu)资者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网(wǎng)广告(gào)及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不(bù)到(dào)两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价(jià)年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以来(lái)股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示，一季(jì)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子(zi)公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资(zī)权转让(ràng)给(gěi)两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了(le)2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布对(duì)外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与(y拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ǔ)哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布(bù)《关于对外投(tóu)资进(jìn)展(zhǎn)》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多(duō)一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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