大(dà)家好，转眼假期就结束了(le)，泰(tài)勒小区都没出一直在加班，这个长(zhǎng)假(jiǎ)，国内旅游消费爆了(le)，而海外(wài)有爆(bào)了，不(bù)过(guò)是爆雷。按照惯例，我们梳理一下重(zhòng)大消息，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)老师们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行(xíng)，宏观政策靠(kào)前(qián)协同发力(lì)，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济(jì)增(zēng)长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势(shì)，经济运行实(shí)现良好开局。

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，会议重(zhòng)申对刚性和改善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)的支持，强调(diào)做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展。同时，会议还提(tí)出，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建设(shè)等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统(tǒng)计局(jú)消(xiāo)息(xī)，4月(yuè)份，制造业(yè)采购经理(lǐ)指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个百分(fēn)点，低于临(lín)界点(diǎn)，制造(zào)业景(jǐng)气水(shuǐ)平回落。

　　3、美(měi)国第一共和银行被正(zhèng)式接管

　　在勉强(qiáng)支撑了两(liǎng)个月后，风雨飘(piāo)摇的美国(guó)第一共和银行终究还是没能逃脱倒闭并被接管收购(gòu)的(de)命运。美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。

　　4、今(jīn)年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期国内旅(lǚ)游出游2.74亿人次(cì)，同比(bǐ)增长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全国(guó)国内旅游出游(yóu)合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按(àn)可比(bǐ)口径恢复至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京(jīng)遭袭击(jī)？

　　据俄新社(shè)报道，当地(dì)时间5月3日凌晨，乌克兰试图(tú)用无人机袭击克里姆林(lín)宫。

　　据报道，当晚两架无(wú)人机瞄准了(le)克里姆(mǔ)林宫，俄军方和(hé)特种部队(duì)及时采(cǎi)取行动(dòng)，并使用电子对(duì)抗系(xì)统，使这两架无人(rén)机出现(xiàn)异常，未能达到袭(xí)击目(mù)的。

　　俄新社(shè)称，俄罗斯(sī)总统普京没有因袭击受伤，其工作(zuò)日程将照(zhào)常进行。 掉(diào)落的无人机碎片也没有(yǒu)造成人(rén)员伤亡。

　　俄(é)总统新闻秘书佩(pèi)斯科夫称(chēng)，乌克兰无人机试图发动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他(tā)表示，普京3日在(zài)位于莫斯科州的新奥(ào)加廖沃(wò)官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留在合适的时间和地(dì)点(diǎn)采取(qǔ)回应措施的(de)权(quán)利。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗(luó)斯首都莫斯科(kē)自当日起禁(jìn)止(zhǐ)放(fàng)飞无人机，经政府批准的除外。 莫斯(sī)科市长索(suǒ)比亚宁(níng)表示，这一决(jué)定是(shì)为了(le)防止(zhǐ)未经授权使(shǐ)用无人机，避(bì)免妨碍执法(fǎ)机构的(de)工作。

　　据法(fǎ)新社(shè)当地(dì)时间3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫(gōng)的(de)无人机袭击(jī)。

　　另据俄罗斯《生意人报》网站消息(xī)，针对无人机试图(tú)袭击(jī)俄罗斯克里(lǐ)姆林宫一(yī)事，乌总统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福(fú)罗表示(shì)，乌方没有关于袭击的(de)信息。

　　据俄(é)新社3日(rì)报道，俄罗斯国家杜(dù)马议(yì)员米哈(hā)伊尔(ěr)·谢列梅(méi)特(tè)接受该媒体采访时，呼(hū)吁俄军(jūn)对乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基位于基辅的(de)官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企图使(shǐ)用无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十大券商最新研(yán)判(pàn)

　　1、中信(xìn)证券(quàn)：从失衡(héng)到平稳，布(bù)局(jú)业绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度(dù)博弈(yì)和心态失(shī)衡，市(shì)场大(dà)幅动荡(dàng)。进(jìn)入(rù)5月，国内的经济、政策和外部环(huán)境相比4月(yuè)继续不断(duàn)改善，投资(zī)者对经济的预期将在(zài)微(wēi)观(guān)体验、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个层(céng)面实现统一，投(tóu)资者心态也将逐步(bù)从(cóng)短(duǎn)暂失衡趋向平(píng)稳，市(shì)场依然处(chù)于全年第二(èr)个关键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动(dòng)的行情(qíng)阶段，配(pèi)置思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气(qì)持(chí)续改善的品种。

　　首先，政治局(jú)会议(yì)提振(zhèn)市(shì)场信心，扩内需(xū)仍是着力重点，政(zhèng)策(cè)预期(qī)回归理性，经(jīng)济(jì)内生动能(néng)稳步(bù)修复，并将得到同比和高(gāo)频(pín)数据验证；外部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险不断(duàn)发酵，但预计对A股(gǔ)实(shí)质影(yǐng)响十分有(yǒu)限。其次，财报(bào)季数据显示，A股(gǔ)业绩跨年筑(zhù)底特征明显，全年逐季(jì)改善的趋势显现，其中(zhōng)行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在(zài)微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩(人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思jì)三个层面统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预计(jì)5月A股仍(réng)处(chù)于(yú)今年第(dì)二个关键做多窗口中，并将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，投资者心态(tài)由短暂失(shī)衡(héng)趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主线，重点布局医药(yào)、数(shù)字经(jīng)济和“一带一(yī)路”板块中(zhōng)有业(yè)绩亮点的(de)品(pǐn)种，以(yǐ)及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩明显(xiǎn)改善，且(qiě)在二(èr)季(jì)度(dù)有望持(chí)续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策(cè)略(lüè)：节(jié)后A股有望相比(bǐ)全球市场显现相(xiāng)对韧性

　　中金策略团(tuán)队5月(yuè)3日表示(shì)，节后(hòu)A股有望相比全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性。主(zhǔ)要基于(yú)：1）经济复苏(sū)势(shì)头尚不稳固(gù)，政策(cè)有望延续(xù)稳(wěn)中(zhōng)求进基调。2）上市公(gōng)司业(yè)绩低迷期已过。3）海外风险需(xū)要密切(qiè)关注，如若应(yīng)对得(dé)当，对A股(gǔ)影响可能(néng)有限(xiàn)。上述因素结合当前(qián)A股市(shì)场整体估值水平不高仍处于(yú)历史中(zhōng)低位，A股节后两(liǎng)个交易日虽(suī)受节(jié)假期间的(de)事件(jiàn)性因素影响(xiǎng)可(kě)能有所(suǒ)波(bō)动，但(dàn)对后市整体(tǐ)表(biǎo)现不(bù)用过(guò)于(yú)谨慎，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等待，低位把(bǎ)握(wò)

　　一(yī)季(jì)度全A营收增速等(děng)指标仍在探底，五一出行恢(huī)复亮眼，但(dàn)制造业PMI已(yǐ)露出疲(pí)态，海外处于多事之秋，高利率环境下美国银行风险事件频发，衰退(tuì)风险上升。市场处(chù)于再平衡(héng)期，低(dī)位把握再布局机会；短(duǎn)期结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或(huò)好于预(yù)期方(fāng)向，中期线索在于科技周期与复苏链中的弹性方向。行业重点关注：医药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关注(zhù)：一带(dài)一(yī)路、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略：均(jūn)衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市(shì)初期(qī)，对比历史，这次牛市第一(yī)波上涨(zhǎng)的结构分化更显著(zhù)。②牛市初期类似春天，市场有所反复很正常(cháng)，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均衡。③数(shù)字经济是(shì)全年主线，后续或依(yī)据基(jī)本面(miàn)去伪存真，阶段性关注复苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资产、海外映射的(de)科技(jì)和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品都(dōu)将(jiāng)被海外逐(zhú)级放(fàng)大的宏观波(bō)动所(suǒ)影(yǐng)响。我们的资(zī)源(yuán)+重资产组(zǔ)合短(duǎn)期驱动逻辑建(jiàn)议以“红(hóng)利+中(zhōng)特估”为主导，以(yǐ)等待通胀(zhàng)逻辑的(de)回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通(tōng)运输（油运、干散运、港口、公(gōng)路）；近期场景(jǐng)消(xiāo)费正在展现(xiàn)出成为未(wèi)来经济增长新动能的潜力，推荐中低端消费、县域(yù)消(xiāo)费；以“宁(níng)组合”为代表的赛(sài)道板块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五一前后(hòu)市(shì)场表现如(rú)何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五(wǔ)一节(jié)后(hòu)市(shì)场上(shàng)涨概率较节前明显提升。以全A指(zhǐ)数为(wèi)代表，节前1周(zhōu)、1个月指(zhǐ)数(shù)大多震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月(yuè)上涨概率(lǜ)则大幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五(wǔ)一节后(hòu)1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食(shí)品饮料(liào)（76.9％）、医药(yào)生物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医(yī)药生物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期间全(quán)球(qiú)大类资产(chǎn)波(bō)动以及背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指(zhǐ)数(shù)震荡上移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益(yì)市场及原油等(děng)大宗商(shāng)品走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格走强，表明(míng)海(hǎi)外市场“衰(shuāi)退交易(yì)”有所升温。美(měi)欧一季度经济增速不及市场预期，美国银行(xíng)业危机和两党债(zhài)务上限博弈使得(dé)海外风险偏好(hǎo)有所回落，同(tóng)时也促(cù)使美(měi)联(lián)储(chǔ)更(gèng)快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消(xiāo)费数据，国内服务消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明国内(nèi)经济仍(réng)处于复苏早期。4月政治局会议强调“当(dāng)前(qián)经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍(réng)然(rán)不足”，因此总(zǒng)量(liàng)政策收紧风险不大，企业盈(yíng)利(lì)上行将支撑A股指数震荡上移。结(jié)构上(shàng)，政治局会(huì)议首(shǒu)提“重视通用(yòng)人工智能发展”，全球产业催化(huà)和(hé)国内(nèi)政策(cè)驱动的数(shù)字(zì)经济行(xíng)情或反复活跃。

　　人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思trong>8、战术调整(zhěng)何时结束(shù)？| 信达(dá)策(cè)略

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是去年底熊(xióng)市结束后，指数的第一(yī)次长(zhǎng)时(shí)间回撤(chè)，可以类比历史上牛市第一年中的(de)战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次战术性回撤，时间约2个月，起始(shǐ)和结束的(de)拐点，均与高频经济指标和预期的边际变化同(tóng)步(bù)。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体(tǐ)时间是3个半月，由于经济(jì)比(bǐ)2016年弱很(hěn)多，所以主跌(diē)阶段完成后还出现了2个月的底部震荡，整体(tǐ)回(huí)撤(chè)持续(xù)的(de)时间(jiān)比2016年更(gèng)久(jiǔ)。

　　今年3月以(yǐ)来(lái)，股市、债(zhài)市和商品市场的表现，均表明资本市场对经济的判新偏向(xiàng)认(rèn)为(wèi)Q1的经济回升可(kě)能(néng)不会持续(xù)太久，或者至少(shǎo)Q2可能不(bù)会持续。从最新的PMI数据来(lái)看，4月份确实出现了较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)的下降(jiàng)。这一下降(jiàng)背后我们认为可能主(zhǔ)要有(yǒu)两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季节性回落；（2）根(gēn)据历史经(jīng)验，疫情后第一(yī)个季度经济(jì)数(shù)据最容易恢复，4月开始(shǐ)经济进(jìn)入疫后(hòu)第二(èr)个季(jì)度。PMI数据(jù)、商品(pǐn)价格、海外经济担心等因素，可能会让4-5月的经济数据(jù)很(hěn)难超预期。由此(cǐ)导致这(zhè)一次市场的战术调整虽然(rán)可能已经(jīng)完成(chéng)大部分(fēn)，但由于缺乏数据改善，可(kě)能(néng)还需要震荡磨底。

　　9、财通策(cè)略(lüè)：第五次“赛道大(dà)切(qiè)换”

　　我们或(huò)已正站在新(xīn)一轮牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期的迷(mí)雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途，把握“上证50高股息央国(guó)企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的(de)迷雾(wù)在增加：回落(luò)的PMI和长端利率、反复的(de)美联(lián)储、激烈(liè)的(de)中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦(tǎn)途较为明确：经济温和复苏、美联(lián)储(chǔ)年(nián)内结束加(jiā)息、A股市(shì)场(chǎng)估值极低、产业趋(qū)势明确、机构赛(sài)道大切(qiè)换向TMT。看长(zhǎng)做短(duǎn)，如(rú)何应对(duì)短期迷雾(wù)？5月建(jiàn)议重点(diǎn)关注(zhù)上证50高股息央国企，央(yāng)国(guó)企指数和ETF后续将发行、迎(yíng)来增(zēng)量资(zī)金(jīn)行情，高股息组合在经(jīng)济偏弱、利率下行(xíng)环境下(xià)获取(qǔ)超(chāo)额(é)收益（13只被指(zhǐ)数(shù)集中覆盖的高(gāo)股息央(yāng)国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓呈现机构(gòu)赛道(dào)的第(dì)五次大切换（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是(shì)进(jìn)一步加配的良机，其中以科(kē)创(chuàng)50方(fāng)向最为关键。若美联(lián)储能够在5月完(wán)成最后(hòu)一次加息，中(zhōng)美摩擦(cā)有所缓和(hé)，将极大地利于新兴市(shì)场（A股和(hé)港股）、尤(yóu)其(qí)成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏攻(gōng)势，科创再起

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思