总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zu不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(d不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包e)风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场(ch不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司(sī)和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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