财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到19说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思96年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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