近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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