投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(j37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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