华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米元，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构(gòu)只有(yǒu)在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报(bào)告的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已经很好地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将我(wǒ)们的维(wéi)权原则付诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(ā)达尼跌下(xià)神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼(ní)集(jí)团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示(shì)，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的(de)救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的(de)做空报告，让市(shì)值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在(zài)生产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的(de)股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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