周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)）美股低开低收，三大(dà)指数收盘集体下跌。

　　截至收盘(pán)，道琼(qióng)斯指数跌0.33％，报33,786.62点；标普500指数跌0.60％，报(bào)4,129.79点(diǎn)；纳斯达克(kè)综合(hé)指数跌(diē)0.80％，报(bào)12,059.56点。

　　日内，美联储多位官员又(yòu)接(jiē)连发出“鹰派”信号：美(měi)联储理事(shì)鲍曼表示，降低通胀对(duì)经济(jì)至关重(zhòng)要(yào)；达拉(lā)斯联储主席洛根表示，通(tōng)胀水平一(yī)直过(guò)高；克利夫兰联储主席(xí)梅(méi)斯特则倾(qīng)向(xiàng)于将利率提(tí)高到5％以上。这些发(fā)言打压了美股(gǔ)走势，使对利率较为敏感的纳指领(lǐng)跌三(sān)大指数。

　　而在纳(nà)斯达(dá)克100指数成分股中，特斯(sī)拉跌幅最大，为(wèi)9.75％，是1月4日以来最大跌幅(fú)，并创1月27日以(yǐ)来收盘新低，市值蒸(zhēng)发近3800亿元。

　　在美股市值榜上，特斯拉被Meta反超(chāo)，现位于第八(bā)。昨日美股(gǔ)盘后公布的业绩报告显示，公司Q1营业利(lì)润(rùn)率为(wèi)11.4％，远低于(yú)去(qù)年同期的(de)19.2％。

　　据(jù)了解，在这短短三个多(duō)月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，特斯拉将Model Y的(de)起售价(jià)降低了(le)29％。公司CEO马(mǎ)斯(sī)克还(hái)在电话会(huì)上强调，相对于(yú)低产(chǎn)量(liàng)和高利润率，争取增加(jiā)销量和扩大车队规模是此时的正确选择。而(ér)特(tè)斯拉(lā)掀起的价(jià)格战也令(lìng)财务(wù)状(zhuàng)况不稳的Lucid和Rivian遭受池鱼之殃(yāng)，日内这两(liǎng)家公司的股价分别下跌(diē)7.22％和3.67％。

　　不过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，到目(mù)前为止，标普500指数成份股中约有16％的公司公布了业绩，其(qí)中约76％的公司EPS超出预期。由于宏观(guān)环境的逆(nì)风，华(huá)尔街在(zài)设定预期时过于(yú)悲观。

　　B. Riley Financial首席(xí)市场策略师Art Hogan表示，美股真正的考验(yàn)可能会(huì)在下周(zhōu)到来(lái)，“因为只有大型科技公(gōng)司开始(shǐ)公布业绩(jì)，财报季(jì)才算正(zhèng)式开始。”Hogan补充称，最近(jìn)几周市场一直(zhí)在横盘整理，“我们还没有找到可以打破市(shì)场平衡(héng)的(de)东西。”

　　//马斯克表(biǎo)态：价格战还要继续打(dǎ)下去！//

　　特斯拉首席执行官马斯克明确(què)表态，尽管今年年(nián)初的降价策(cè)略对盈利能力造成了(le)重大(dà)影响，但特斯拉公司将继续(xù)降价以刺(cì)激需求。这导致特(tè)斯拉股(gǔ)价大跌。

　　这家电动汽(qì)车制(zhì)造商第一(yī)财季营业(yè)利润率为11.4％，低于上年同期的19.2％，而分析师此前(qián)预(yù)期是12.2％。在特斯拉(lā)采取一系列大幅降价行动后，其营业利润率成(chéng)为(wèi)华尔街最为关注(zhù)的业绩(jì)指(zhǐ)标。

　　当secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片地时(shí)间周三晚些时(shí)候，马(mǎ)斯克(kè)在财报(bào)电(diàn)话(huà)会议(yì)上强调，我们认为，相对于低产(chǎn)量和高(gāo)利润率，争取增加销量(liàng)和扩(kuò)大(dà)车(chē)队规模是此时的正(zhèng)确(què)选择。他和首席(xí)财务(wù)官(guān)Zachary Kirkhorn下调了(le)对今年汽(qì)车行业利润(rùn)率的预期，并一再警告称，经济(jì)形势(shì)面临不确定(dìng)性(xìng)。

　　特(tè)斯拉的降价(jià)无论是在规模还是在时间跨度上(shàng)都是(shì)令人(rén)侧(cè)目的，在短短三个多月的时间里，它将(jiāng)Model Y的(de)起售价降低(dī)了29％。

　　价格战引发(fā)了投资者的(de)争论，尽管(guǎn)特(tè)斯拉仍然是全球(qiú)领先的电(diàn)动汽(qì)车制造商，但(dàn)随着借贷成本(běn)上(shàng)升，以(yǐ)及(jí)越来(lái)越多的(de)汽车制(zhì)造商推出具有竞争力的插电(diàn)式(shì)车型(xíng)，特斯拉的销量可能会大幅放(fàng)缓。

　　深水资产管理(lǐ)公(gōng)司合伙(huǒ)人Gene Munster表(biǎo)示：“特(tè)斯拉正(zhèng)在经历一段(duàn)艰(jiān)难(nán)时期(qī)，他们在努(nǔ)力维持局面(miàn)，但投资者希望看(kàn)到(dào)一些(xiē)局(jú)面改善的趋势。”

　　当被问(wèn)及(jí)特斯拉对(duì)怎样的盈利(lì)水平(píng)感(gǎn)到满(mǎn)意时，马斯克没有给出明(míng)确的(de)结(jié)论，但Kirkhorn指出，只(zhǐ)有当利润率(lǜ)下降影响到特(tè)斯拉对未(wèi)来产品(pǐn)进行再投资的能力时，才会感到(dào)担忧，还有很(hěn)大的降价空间。

　　特斯拉重申了50％的复(fù)合年增(zēng)长目标，汽车交(jiāo)付数量将(jiāng)至少增加到180万(wàn)辆。该公司在本(běn)季度生产了440808辆汽车，交付了422875辆汽车(chē)，导致库存积压达到了2020年初的水平。

　　马斯克表示，特斯拉并不打算让竞争对手破产(chǎn)，而是希望在利率上升和通(tōng)胀(zhàng)加剧的情况下，让人们更容易买到特斯(sī)拉(lā)的汽车。

　　特斯(sī)拉称(chēng)：“许多汽(qì)车(chē)厂商都在努力解(jiě)决其电动(dòng)车项目的单位经济效益(yì)相关挑(tiāo)战，在这种情况下，我们的目标是利(lì)用自身(shēn)作为成本(běn)领先者的地位。”

　　Robert W. Baird的分析师Ben secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片Kallo评(píng)论称，特斯拉在利用(yòng)利润空(kōng)间来创(chuàng)造(zào)更多需求，他们(men)可以通过(guò)降低(dī)价格，排挤其他(tā)公司的生存空(kōng)间。

　　特(tè)斯拉掀起的价格(gé)战可能已令财(cái)务状况(kuàng)不稳的Rivian和Lucid等美(měi)国初(chū)创(chuàng)公司遭受池鱼之殃，同时也将加速电(diàn)动汽(qì)车在美国(guó)的普及，令潜在竞(jìng)争(zhēng)对手能从汽油车中捞(lāo)取巨额利润(rùn)的窗口期不断缩(suō)短。

　　但在中国，这(zhè)种(zhǒng)策略是一条危(wēi)险路径(jìng)。中国汽车制(zhì)造商在打(dǎ)价(jià)格战方(fāng)面也非(fēi)常拿手(shǒu)，特斯拉要想(xiǎng)通过拼(pīn)成本(běn)在(zài)以成(chéng)本优势闻(wén)名的中国取胜恐怕(pà)很难。

　　//SpaceX确认星舰发射数分钟(zhōng)后在空中(zhōng)解体爆炸//

　　北京时间周四晚间(jiān)，太空探索技术公司（SpaceX）的星舰虽然首次成功(gōng)发射升空，但短短数分钟后就在空中(zhōng)解体爆炸，未能达成其(qí)余的实(shí)验(yàn)里程(chéng)碑目标(biāo)。

　　SpaceX在(zài)社交媒体上也确认(rèn)了这(zhè)一结果(guǒ)，表示在(zài)火箭分(fēn)离阶段(duàn)前出现了快速且计划(huà)外的解体。公司(sī)团队将审阅(yuè)相(xiāng)关数据，为下一次(cì)实验做准备。

（来源：社交媒体）

　　简单解释一下，图中的星舰(jiàn)分为两个部(bù)分，星舰载客(kè)飞(fēi)船和(hé)超重型火箭。按照之前公开的信息，在(zài)最(zuì)佳(jiā)的(de)预设(shè)情境中，飞船将(jiāng)在发射3分钟后与火箭分离(lí)。在首次飞行测试中并(bìng)不会进入近地轨道(dào)，而是在(zài)地表上(shàng)空约150英里处飞行(xíng)，随后(hòu)在夏威(wēi)夷附(fù)近的太平(píng)洋上(shàng)溅(jiàn)落。

　　这项发射试验原本定(dìng)于当地(dì)时间本周一进(jìn)行，但(dàn)由于在燃料加注的(de)过程中出现“阀(fá)门冻住”的意外被迫推迟至今(jīn)天(tiān)。

　　在财联(lián)社之前的报道中也提到，SpaceX的老板马(mǎ)斯克在(zài)星舰首飞前一(yī)直试图降低外(wài)界的期望，特(tè)别强调担忧推力超强的火箭发动机可能把发射台炸了。星舰由33台“猛禽”（ Raptor）发动机提(tí)供动力，其推力将超过1600万磅(bàng)（折(zhé)算为7257吨左右），大约是目(mù)前纪录(lù)保持(chí)者土星5号火箭的两倍。

　　从发射(shè)现(xiàn)场升腾(téng)起的烟雾，也能(néng)感受到火箭推力的(de)威压(yā)。

（来源(yuán)：视频直播(bō)）

　　密密麻麻(má)的火(huǒ)箭(jiàn)助(zhù)推(tuī)器特写。

（来源：视(shì)频直播）

　　火(huǒ)箭的姿态开始有些不对劲...

（来(lái)源：视频直播）

　　发射后约4分钟，星(xīng)舰整体在空(kōng)中解(jiě)体爆炸。

（来源：视(shì)频直播）

　　值得(dé)一提的是，在火(huǒ)箭(jiàn)爆炸之后，现场的SpaceX员(yuán)工并没有表现出(chū)沮丧的情绪，纷纷(fēn)鼓掌庆(qìng)贺，现场(chǎng)督战(zhàn)的(de)马斯克也面对镜(jìng)头挤出了一个微笑(xiào)，至少他“火箭别炸发射架(jià)”的预(yù)期还是达成了。

　　在(zài)发射后，马(mǎ)斯克(kè)也抽空更新了社交媒体，对SpaceX团队(duì)表达祝贺之(zhī)余，强调此次为“数月之后的下一次测试(shì)”学到了(le)不少知识。

（来源：社(shè)交媒体(tǐ)）

　　星舰的下(xià)一步还有(yǒu)哪些目标？

　　虽然(rán)SpaceX公开强调“今(jīn)天测试(shì)的成功之处在于我们学到了什么”，但留(liú)给科(kē)学家们(men)实现稳定星际投送的时(shí)间表依然紧张。

　　NASA曾(céng)选定星舰执行阿耳忒弥斯(sī)3号的载人登(dēng)月任(rèn)务，如果(guǒ)这(zhè)个项目没有被取消的(de)话，理论(lùn)上的最早发射时间就在2025年(nián)初。在此之前，SpaceX首先需要(yào)证明星舰(jiàn)具备稳定投送地球轨道的能力。更具有挑(tiāo)战性的(de)是(shì)，如何证明星(xīng)舰有稳(wěn)定飞向(xiàng)月球的能力。

　　受(shòu)制于(yú)该(gāi)飞船(chuán)的重量，SpaceX需要在飞船围绕地球(qiú)轨道飞(fēi)行时就(jiù)为其配送(sòng)燃料——可能需要十几次发射(shè)，才能满足一艘星舰飞船跨越地月38万公里距(jù)离(lí)的需求(qiú)。

　　顺(shùn)便一提，星(xīng)舰的发射(shè)结(jié)果对特斯(sī)拉的(de)股价(jià)并(bìng)没有产生太大影响。周四开盘大跌(diē)近8％的主要(yào)原因(yīn)是早些时(shí)候发(fā)布(bù)的Q1财报。经历多轮降(jiàng)价后，特斯拉的Q1利润率出现收窄(zhǎi)，但公(gōng)司暗示接下(xià)来还(hái)会(huì)继(jì)续(xù)降价。

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