财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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