5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字(zì)经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为(wèi)31708说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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