美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户(hù)投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率马云的钱属于个人吗(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，马云的钱属于个人吗这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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