公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(z顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程hǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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