钠(nà)电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配(pèi)公司释放钠(nà)电池(chí)项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作设(shè)立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨(zhǎng)停(tíng)，当日(rì)盘(pán)后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车(chē)在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无(wú)论其如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而(ér)随(suí)着时(shí)间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳证券交易(yì)所关(guān)注函回复(fù)的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技(jì)及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资(zī)金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公(gōng)司此前对交易(yì)所回复函和(hé)2023年(nián)度定(dìng)增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资(zī)金(jīn)优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离(lí)子(zi)电池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正(zhèng)极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试(shì)产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元(yuán)的(de)盈利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板(bǎn)、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上(shàng)市当年公(gōng)司归(guī)母净利(lì)润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利(lì)水平(píng)起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至(zhì)去年(nián)末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电池(chí)项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用(yòng)额(é)度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的(de)回函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷(dài)款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银行处(chù)于(yú)正常(cháng)的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案(àn)》，拟募(mù)资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池(chí)制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定(dìng)增的(de)24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依(yī)赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几(jǐ)年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还(hái)在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建(jiàn)产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们(men)不(bù)相上(shàng)下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源配套雅迪极(jí)钠S9等表1cc的水等于多少克，1cc水是多少克明，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者(zhě)问及客(kè)户(hù)情况时，公司(sī)都以“目前(qián)订单(dān)下(xià)游运(yùn)用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠离(lí)子电池送样后客户(hù)的反馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌(pái)开(kāi)展送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新(xīn)发布(bù)数(shù)据(jù)则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预(yù)测(cè)，今年钠(nà)电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率，钠电(diàn)池落地(dì)的(de)产能(néng)中可(kě)以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技却(què)十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到(dào)台前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日(rì)电(diàn)碳价格均(jūn)价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全(quán)，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电(diàn)量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比(bǐ)较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂(mào)就(jiù)告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论(lùn)BOM成(chéng)本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸(suān)锂存在(zài)降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万(wàn)左(zuǒ)右及以下时，钠(nà)离子电池在(zài)动(dòng)力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电(diàn)池的企业(yè)都言锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂价(jià)持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司(sī)钠(nà)电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传(chuán)艺(yì)科技(jì)项目投资的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产项目则被终止。<1cc的水等于多少克，1cc水是多少克/p>

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合(hé)川(chuān)区工(gōng)业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万(wàn)台(tái)提(tí)升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿(yì)元，其(qí)中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划(huà)的(de)地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设(shè)期仅12个月，达(dá)产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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