芦哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思失(shī)业(yè)率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年(nián)失(shī)业(yè)率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的(de)分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是(shì)失业人(rén)口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业(yè)率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失(shī)业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年(nián)就业(yè)分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了(le)较大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行(xíng)业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业(yè)，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的(de)房地(dì)产业(yè)、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育(yù)、信息技(jì)术(shù)等行业。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)可能将步入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部(bù)分(fēn)青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时(shí)间里，该(gāi)年(nián)龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势恶(è)化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏(sū)难以改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也(yě)是人口长周期变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查(chá)失(shī)业率时，有必要(yào)明晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按(àn)照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要(yào)求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的(de)就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全(quán)国(guó)就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差(chà)异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司

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