今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(z50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润hè)些。”但该内部人50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提(tí)交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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