钠电池产能(néng)规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺(yì)科(kē)技是真跨(kuà)界还(hái)是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价(jià)似(shì)乎(hū)已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘(pán)生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的(de)怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时(shí)间(jiān)不过10多月(yuè)，规(guī)划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计(jì)划频频“跳(tiào)票(piào)”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到(dào)2020年后，随着(zhe)钠电关(guān)键技(jì)术(shù)完(wán)成突破以及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁比较长的古诗词，比较长的古诗10句(níng)德(dé)时(shí)代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺科技(jì)于(yú)去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万(wàn)元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智纬(wěi)电子科(kē)技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人(rén)杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者(zhě)披(pī)露跨(kuà)界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停(tíng)板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传(chuán)艺科技开始有(yǒu)意无意地(dì)“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)一度(dù)摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的(de)时间已(yǐ)翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速(sù)回落(luò)。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并(bìng)在《投资者关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表》中对外发布钠电(diàn)池业务未(wèi)来规划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经营的(de)重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函(hán)回(huí)复的(de)公(gōng)告》补(bǔ)充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配(pèi)无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增预案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公(gōng)司产(chǎn)能(néng)将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司(sī)此前对(duì)交易所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠离子电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试(shì)产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的(de)钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传(chuán)艺科技在(zài)上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资(zī)金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子(zi)、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模(mó)不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市(shì)当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露(lù)过(guò)2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠离子(zi)电池项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时(shí)自有资金(jīn)的(de)“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规(guī)划的(de)一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科技(jì)及子公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合(hé)银团申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵(qiān)头银(yín)行已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银行处(chù)于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补这(zhè)部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科(kē)技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知(zhī)，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优比较长的古诗词，比较长的古诗10句势(shì)吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电(diàn)池(chí)全供应链(liàn)项(xiàng)目计(jì)划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技的(de)钠电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故(gù)事并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核(hé)心还在其大干快上后(hòu)产(chǎn)能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看(kàn)，传艺钠电的(de)钠电池(chí)与(yǔ)巨头(tóu)们(men)不相上下(xià)，但宁德(dé)时(shí)代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略合作协(xié)议外，并(bìng)未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能(néng)落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布(bù)数(shù)据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的产能(néng)中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本(běn)降下(xià)来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量(liàng)应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的(de)一个有(yǒu)益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于(yú)钠电池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸锂价(jià)格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空(kōng)间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离(lí)子电(diàn)池正、负(fù)极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一(yī)步(bù)打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成(chéng)后，能(néng)和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开(kāi)差距(jù)，接(jiē)近(jìn)铅(qiān)酸(suān)电池(chí)的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入(rù)局钠电池(chí)的企(qǐ)业(yè)都言(yán)锂价(jià)下跌(diē)无(wú)碍(ài)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募(mù)投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面(mi比较长的古诗词，比较长的古诗10句àn)板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施(shī)地(dì)点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的(de)实施地(dì)点变(biàn)更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科(kē)技变(biàn)为全资(zī)子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目(mù)（已投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将(jiāng)后者的(de)产能(néng)从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印制(zhì)电路板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后(hòu)果就是原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生(shēng)产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达(dá)产年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方案，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别(bié)为(wèi)-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 比较长的古诗词，比较长的古诗10句