随着一季(jì)报(bào)披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革(gé)三只(zhǐ)基金是全市场公募(mù)FOF一季(jì)度持有(yǒu)只数最多的权益(yì)基金(jīn)，相(xiāng)比去(qù)年四季度(dù)，易方达供给改革取(qǔ)代融通健(jiàn)康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公募FOF继续(xù)超配权益资产，并偏(piān)向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段性(xìng)涨幅(fú)过快的行业(yè)做了减仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业(yè)。

　　谈及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金(jīn)经理认(rèn)为，中期维(wéi)持对(duì)权(quán)益资产的乐(lè)观，国内宏观经(jīng)济处于底部向上修复(fù)的状态，且市(shì)场估值(zhí)压力仍(réng)较(jiào)小(xiǎo)，战略(lüaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么è)上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美(měi)债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达供给改(gǎi)革

　　最(zuì)受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下一(yī)季报(bào)披露，FOF基金经理新一季的(de)基金(jīn)配置清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，华商新趋势优选在一季度末(mò)获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量上看，是(shì)目前(qián)公募FOF买入数(shù)量最(zuì)多的权益基金，这也是华商新趋势优(yōu)选第二个季(jì)度坐上公(gōng)募(mù)基金“团购(gòu)”榜首，去年末是与融通健(jiàn)康产业并列首位(wèi)。在此(cǐ)之前，则由海富(fù)通改革驱动(dòng)连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一季(jì)度均重(zhòng)点配置华商新趋势(shì)优选基金(jīn)，其中更有包括(kuò)平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安(ān)养老(lǎo)2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老(lǎo)2040五(wǔ)年等基金将华商新趋势(shì)优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份(fèn)，相(xiāng)比去年末增持了17.62万份，持有华商新趋势优选的(de)FOF基金(jīn)数量则相比去年末增加了5只。

　　据相(xiāng)关资(zī)料(liào)介绍，华商新趋势(shì)优选基(jī)金(jīn)成立于2015年5月14日(rì)，基(jī)金(jīn)经理周海栋过往长期(qī)以(yǐ)成(chéng)长风格(gé)著称(chēng)，截(jié)止今年一(yī)季度末(mò)，成(chéng)立以来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类(lèi)基金(jīn)第(dì)一(yī)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计持(chí)有份(fèn)额1.74亿(yì)份(fèn)，相比去年(nián)末持有的(de)FOF基(jī)金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科(kē)瑞基金经理杨嘉文擅长逆(nì)势投资，关注估值(zhí)被错(cuò)杀的个股，对于基本面坚(jiān)固或(huò)出现好转信号的(de)公司(sī)敢(gǎn)于(yú)重仓(cāng)买(mǎi)入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公(gōng)募FOF三季度重仓(cāng)持有易方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相比去年底持有的(de)FOF基金只数(shù)增(zēng)加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉(xī)，易方达供给改革基(jī)金经理杨宗昌是化学博士，有(yǒu)过多年化工研究经验，他坚持(chí)在熟悉的行业内把握投资机(jī)会(huì)，并通过(guò)努(nǔ)力不断扩(kuò)大能(néng)力圈，目前行业配置更趋(qū)均衡(héng)。

　　从(cóng)增持榜单来看，据(jù)Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息(xī)技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵(líng)活配(pèi)置混合基金中，汇添富科技创新、易方达供给(gěi)改(gǎi)革、易(yì)方达新兴成长(zhǎng)位(wèi)列(liè)增持份(fèn)额前三；偏(piān)股混合基金增(zēng)持(chí)前三(sān)则被易方达信(xìn)息产业、财通(tōng)资管健康产业、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股票基金增(zēng)持(chí)前(qián)三分(fēn)别为(wèi)中欧信(xìn)息产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡(héng)、摩根双核平(píng)衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏债混合基(jī)金增(zēng)持前(qián)三(sān)依次为易方达安盈(yíng)回报、安信民(mín)稳增长、创金(jīn)合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整(zhěng)体表现(xiàn)相对较好(hǎo)，但行业(yè)分(fēn)化较大(dà)。受益于(yú)数字经济政策(cè)的(de)提(tí)振(zhèn)与人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)不断(duàn)发酵，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而地产和新能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季度(dù)披露(lù)的(de)情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一季度末(mò)对涨幅过(guò)高行(xíng)业(yè)基金(jīn)进行了减仓， 增加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹配(pèi)合理的(de)行业(yè)。

　　长期(qī)业绩(jì)领先(xiān)的兴全安泰(tài)平衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理林国怀在一季报(bào)中表示，本季度基金主要进行以下操(cāo)作(zuò)：1、持续(xù)维(wéi)持权(quán)益资(zī)产(chǎn)的仓位(wèi)略高于权益配(pèi)置中枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配置比例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品(pǐn)种(zhǒng)，增加其他确(què)定(dìng)性(xìng)较高的绝对收益(yì)或相对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等投(tóu)资机会(huì)，减持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分(fēn)依然保持略(lüè)超配(pèi)价值风格，但偏(piān)离幅度(dù)已(yǐ)显著(zhù)下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适(shì)度均衡(héng)”的配置策略，通过(guò)积极挖掘市场上(shàng)相对(duì)收益和绝对收益的投aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么资(zī)机会不断增厚组合收益，通过“多(duō)资产、多策略”的(de)方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝塔(tǎ)’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一(yī)季度持仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博时(shí)标普500ETF新进(jìn)兴全(quán)安泰前十大重仓基金，富国信用债、万(wàn)家安弘(hóng)淡(dàn)出前十(shí)大之(zhī)列。

　　“在年初的(de)时候，基(jī)金经理对全年市场的主线判断不是很清晰(xī)，因此(cǐ)组合整体上(shàng)除(chú)了(le)向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外，其他方面(miàn)没有明(míng)显(xiǎn)的偏离，整体上比较(jiào)均衡(héng)。随(suí)着近期政策方向的明朗，基金经理对今年全年(nián)股票市场(chǎng)的主(zhǔ)要方向逐渐(jiàn)有了较明确(què)的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐增加(jiā)了低估值(zhí)价值(zhí)风格基金(jīn)和股(gǔ)票，以及与(yǔ)数字(zì)经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划视(shì)相关(guān)板(bǎn)块的估值(zhí)水(shuǐ)平变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许(xǔ)利明表(biǎo)示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一(yī)季度的主要持(chí)仓仍然坚持长期资产配(pèi)置策略，但(dàn)继续对(duì)部分主动(dòng)权益基金(jīn)进(jìn)行(xíng)了(le)分(fēn)散(sàn)和优化(huà)，在(zài)一季度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)但行业之间分(fēn)化巨大(dà)的市场中，基于对(duì)长期基本面(miàn)、行业景气度、估值(zhí)、性价(jià)比等的判断，对行业风(fēng)格的持(chí)仓结构进行了小(xiǎo)幅调(diào)整，减持部分涨幅(fú)较高(gāo)的(de)行业基金，增(zēng)持(chí)部(bù)分短期表(biǎo)现较差的行业基金。

　　年内表现领先的(de)平(píng)安(ān)养老(lǎo)2045一(yī)季报中表(biǎo)示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近的权益仓(cāng)位，但内部结构有所调(diào)整(zhěng)。债券方面(miàn)，适当增加固收(shōu)仓位的弹性(xìng)，其他以现(xiàn)金管理为主(zhǔ)；权益方面，基于(yú)不(bù)同(tóng)板块(kuài)的基本(běn)面和估值性价(jià)比，略加仓(cāng)港股(gǔ)基金，减(jiǎn)仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益(yì)。整体而言，通过动态再平(píng)衡，保(bǎo)持组合处于(yú)稳健均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降(jiàng)低了深度价值和(hé)价值质量等偏价(jià)值策略(lüè)的基金(jīn)的(de)超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风(fēng)格的基(jī)金(jīn)，适度增加了偏成长策略的基金的配置比例。在行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技(jì)行业经(jīng)历过去几年的大幅调整，处(chù)于“三(sān)低(dī)”类资产(chǎn)（景气周期低位、低估值(zhí)、低拥(yōng)挤度(dù)）的范畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏(piān)科技(jì)成长(zhǎng)策略(lüè)基金的配置比例。不过仍(réng)然(rán)选择那(nà)些能够长(zhǎng)期(qī)拿得(dé)住的(de)基金，很少去(qù)追逐那些短(duǎn)期大幅度上(shàng)涨的、最亮眼的科技(jì)基金。在不(bù)同地域(yù)的(de)投资(zī)方(fāng)面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅降低了港股基(jī)金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益(yì)类资产年度目(mù)标配(pèi)置比例为(wèi)70％。截至(zhì)一(yī)季(jì)度末(mò)，基(jī)金的(de)权益类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比例战(zhàn)术(shù)型标配，对(duì)阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策(cè)支持方向作为调整配置主要方向，组合主要提高了中小(xiǎo)盘暴露(lù)、加大对于业绩预期增速(sù)较高板块的(de)配置，并通过优选(xuǎn)选(xuǎn)股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的标的实现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长(zhǎng)期信贷和消费者信心等方面的观(guān)察(chá)，鹏华养老(lǎo)2045将组(zǔ)合权益资(zī)产维持超配状态，结构上均(jūn)衡配置于：受(shòu)益于顺周期低估值的金(jīn)融(róng)周期板块、受益于社会(huì)经济活(huó)动(dòng)趋于(yú)正(zhèng)常的消费医药板(bǎn)块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及(jí)国产替代(dài)的科技(jì)制造(zào)板块上。

　　权益(yì)市场(chǎng)仍将(jiāng)有所作为

　　关注确(què)定性和未(wèi)来(lái)发展方向的(de)机会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点附近，未(wèi)来(lái)市场存在哪些风险和机会？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经(jīng)理(lǐ)们也在一(yī)季报中提到(dào)了(le)对当下的思考。

　　南(nán)方(fāng)基(jī)金鲁炳(bǐng)良认为，展望(wàng)后(hòu)市，随着经济数(shù)据(jù)真空期的度过，国内(nèi)大类(lèi)资产复苏(sū)预期进入(rù)验(yàn)证阶段。中期维持对(duì)权益aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么资(zī)产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经(jīng)济处于底部向(xiàng)上(shàng)修复的状(zhuàng)态(tài)，且市场估值压力仍较小，战略上将(jiāng)推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关(guān)注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美(měi)债(zhài)利率定价资产估值修复(fù)。从确定性和未来(lái)发展方向角度出发，关(guān)注 TMT 中信息(xī)安全、数(shù)字经济(jì)和新技术领域。大复苏中在大(dà)消费板(bǎn)块内重(zhòng)点关注(zhù)航(háng)空出行供需(xū)格局和票(piào)价(jià)弹性带来(lái)的潜在超预期机(jī)会。投资端(duān)关注地产链以及(jí)一带一(yī)路(lù)带动下的部分细(xì)分(fēn)领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目(mù)标(biāo)五年基金经(jīng)理杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于国内权(quán)益(yì)来(lái)讲，当前历史(shǐ)估值(zhí)分(fēn)位、相(xiāng)对(duì)债券资产的估值处均在具备吸(xī)引力的水平，为长期(qī)投资提供(gōng)一定安全边际。年内经济修复是确定性的，节奏(zòu)与幅度(dù)上虽有分(fēn)歧，但政策仍(réng)有相机抉(jué)择加码托(tuō)底的空间(jiān)。结构上，维持此前(qián)判断，关注受益于稳内需(xū)政(zhèng)策(cè)加码(mǎ)的领域，包括(kuò)地产链、政府支出或补贴可(kě)能增加的(de)基建、信创、自主可(kě)控等领(lǐng)域，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超(chāo)预期，有ChatGPT主题催化的(de)成份，对交易情绪的过热持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新(xīn)技术对经济各(gè)个领域(yù)的影响；对消费(fèi)服(fú)务(wù)业来讲，去年博(bó)弈情绪已较(jiào)浓，二季度市场对其关注度有(yǒu)望随着(zhe)节(jié)日出(chū)行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有基金经(jīng)理(lǐ)薛显志、江虹表示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期，2月以来市(shì)场(chǎng)的下跌属(shǔ)于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常(cháng)回调。复盘历(lì)史上的复苏(sū)周(zhōu)期，权益方面均能有所作为(wèi)，基本面的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场会不断(duàn)寻(xún)找基本面改善的(de)诸多细分(fēn)方向。结构(gòu)方面，市(shì)场一季度已找(zhǎo)出“中特(tè)+”、数字经济(jì)两(liǎng)条主线。4月份开始，估计市(shì)场(chǎng)会围绕各行业(yè)受益(yì)改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同时，因(yīn)处于(yú)复苏阶(jiē)段，顺周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基(jī)金孙(sūn)博斐表示(shì)，未来持续关(guān)注以下三个方向：一是(shì)顺周期低估(gū)值板块具备长期投资(zī)价值，此外，关注央(yāng)国(guó)企改革能否带(dài)来相关行业、企业(yè)基本面(miàn)的改(gǎi)善，并(bìng)打开估值提升(shēng)的空间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场景(jǐng)复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板(bǎn)块的估值性价比更高。三(sān)是科技制(zhì)造板块(kuài)，特别是国产替(tì)代(dài)的(de)关(guān)键环节，是(shì)长期关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看，半导体行业可(kě)能在下半年周期见底，计算机行业的景气(qì)度相较于去年也(yě)是(shì)大幅改善。而(ér)人工(gōng)智能等技术的突破，有可能打(dǎ)开科技板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么