公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有(yǒu亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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