金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)HBC路由器能用WiFi吗方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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