5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàngr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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