财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产(chǎn)供(gōng)给(gěi青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(yín)团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利(lì)率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本(běn)。

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