5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此(cǐ)之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具(jù)，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资(zī)金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就(jiù)表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在(zài)由(yóu)“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继(jì)续(xù)看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着我200mm是多少米，2000mm是多少米国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场也逐步(bù)打(dǎ)开(kāi)，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过(guò)技术革(gé)新(xīn)带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底后(hòu)开启(qǐ)新一(yī)轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对(duì)新能源后市也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还(hái)是会(200mm是多少米，2000mm是多少米huì)有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速不(bù)会像过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具有较为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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