大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场(ch每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的(de)特征。每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ong>TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。