投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōn日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思g)募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思资与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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