投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zh使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁ì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèn使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁g)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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