华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美(měi)国新(xīn)兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可(kě)持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ack粗犷，粗旷和粗犷区别在哪man）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低(dī)于各自(zì)的资(zī)产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点粗犷，粗旷和粗犷区别在哪。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持(chí)有的少数(shù)股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人(rén)净资(zī)产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究(jiū)竟什么来(lái)头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务(wù)包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大(dà)学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的(de)救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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