全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策(cè)。

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