看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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