近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被八哥鸟寿命是多少年(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)八哥鸟寿命是多少年的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xí八哥鸟寿命是多少年ng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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