金融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hùkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适(shì)做(zuò)多(duō)但是驱(qū)动(dòng)有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看(kànkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)，投(tóu)产(chǎn)的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺货(huò)迹(jì)象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)的(de)兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现环(huán)比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反(fǎn)馈和实(shí)际地(dì)产的表现并不匹配kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心。同时，我们观察(chá)到(dào)下游原(yuán)片(piàn)库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下(xià)游(yóu)存在压(yā)缩原片库(kù)存的可能(néng)性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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