5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设(shè)备行业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板块关注度(dù)提(tí)升(shēng)最为明显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注(zhù)度(dù)则快(kuài)速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先(xiān)突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到(dào)最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时(shí)被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向做了预(yù)判(pàn)，综合多家观(guān)点，券(quàn)商们(men)对(duì)五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘的(de)看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则因有事(shì)件驱(qū)动所以有短期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及(jí)资产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场(chǎng)依然(rán)维(wéi)持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机(jī)会(huì)，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本(běn)会带来股票供给压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望经济(jì)会(huì)出(chū)现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增(zēng)加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维(wéi)持二(èr)季度折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等(děng)一线白(bái)马等业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)确定性高、估(gū)值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗p>

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限(xiàn)思(sī)维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因(yīn)素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地产等(děng)领域带(dài)来的(de)经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下修;再次，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政(zhèng)府(fǔ)不(bù)托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌格局。

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