近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng无锡市是几线城市)的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合无锡市是几线城市(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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