总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

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　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内(n廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思èi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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