芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。

　　·<省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗strong>（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是(shì)青年(nián)劳(láo)动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数与去年基本(běn)持(chí)平(píng)，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去(qù)年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势(shì)好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未(wèi)工作过的(de)失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就(jiù)业集(jí)中的(de)行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量流入服务(wù)业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例(lì)均增超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限在14年(niá省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗n)以上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年(nián)就业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服(fú)务业，而(ér)知识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年(nián)人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活(huó)动的(de)人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则(zé)在(zài)长表部(bù)分纳(nà)入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗